目錄
前言
第一章 資信評級的意義
第一節 當今債務市場的發展
一、銀行係統的信貸非中介化
二、藉款方式的證券化
三、債務市場的全球化
第二節 市場驅動者――信息技術和非管製化
一、當今信息技術的進步
二、對開放市場效率的重新肯定
第三節 90年代機遇與風險的展望
一、機 遇
二、信用風險的加劇
三、日益增大的信用風險影響因素
第二章 資信評級的作用
第一節 資信評級在發達市場中的作用
一、資信評級對投資者的意義
二、資信評級對債券發行者的意義
三、資信評級對金融中介機構的作用
四、資信評級對管理者的作用
五、資信評級對證券市場的作用
第二節 資信評級在發展市場中的作用
一、資信評級機構的發展概況
二、資信評級製度的功能要素
第三章 資信評級種類和過程
第一節 資信評級種類
一、概 述
二、長期債務評級
三、短期債務評級
四、保險公司評級
五、優先股評級
六、有關評估公司評級製度的其他方麵
第二節 資信評級過程
一、一般過程
二、跟蹤與復查
三、評級變動和確認
四、對首次債務發行者評級的專門事項
第四章 資信評級的準則和方法
第一節 資信評級的一般準則
一、資信評級的準則
二、公司的信用質量和國傢經濟行為
第二節 評價公司的真實現狀
一、概 述
二、不同會計方法的處理
三、報告中數據的解釋
第三節 評價真實價值的計算方法
一、充足的現金流量
二、資産的流動性
三、資産的質量
四、資産的可盈利性
五、杠杆率及資本的恰當性
第四節 預測公司的發展趨勢
一、管理部門的觀點
二、對主要信用基本因素的概括分析
三、資信評級決策
四、對資信評級取得廣泛一緻
第五章 主權國傢資信評級
第一節 主權國傢風險分析
一、主權國級彆和主權上限
二、主權國資信等級的內涵
三、外幣償付風險基本分析
四、對外債務的界定
五、預測結果
六、地方政府的評級
七、經濟閤作與發展組織國傢中的資金自由流動和主權
國傢風險
第二節 跨國機構風險分析
一、多邊發展銀行
二、歐洲跨國機構
第三節 私有化風險分析
一、私有化過程的四個階段
二、私有化進程中信用風險的增加
三、加速私有化進程的動機
四、私有化企業的信用分析
第六章 銀行與銀行控股公司資信評級
第一節 銀行信用分析
一、銀行的經營環境
二、銀行對國民經濟的重要性
三、銀行的自身實力
四、銀行不同負債的信用差彆
五、銀行信用中的國傢風險
第二節 銀行控股公司信用分析
一、資 本
二、現金計劃
三、流動資産
第七章 非銀行金融機構資信評級
第一節 證券公司信用分析
一、證券公司風險的復雜性
二、證券公司風險的種類及確定
三、影響證券公司風險的因素
四、信用風險總體狀況
第二節 共同基金信用分析
一、共同基金的外部環境
二、共同基金資産質量
三、共同基金投資管理機構的質量
第三節 抵押貸款機構信用分析
一、英國住房協會概述
二、住房協會的外部環境
三、住房協會的資産質量
四、住房協會的長期風險分析
第八章 保險公司資信評級
第一節 人壽保險公司和普通保險公司
一、行業分析
二、公司分析
第二節 財務擔保公司
一、信息來源
二、行業分析
三、公司分析
第三節 私人抵押保險公司
一、信息來源
二、行業分析
三、公司分析
第九章 工業性公司資信評級
第一節 行業和國傢的發展趨勢
一、經濟循環中的行業狀況
二、國內、國際競爭狀況
三、成本因素
四、管製趨勢
五、新競爭者進入的障礙
六、公司對技術更新改造的態度
七、匯 率
第二節 管理質量和風險傾嚮
一、戰略方針
二、融資方針
三、穩健原則
四、連續業績分析
五、母子公司的關係
六、控製製度
第三節 公司的基本生産經營狀況
一、對相關市場占有率的展望
二、下屬公司影響因素的多元化
三、成本結構
四、本國經營慣例
五、政府保證和法規扶持帶來的潛能
第四節 對公司財務狀況和資産流動性的評估
一、財務彈性分析
二、後備流動資金的重要性
三、後備流動資金的分析方法
四、估計後備流動資金的需求
五、評價後備流動資金的性質
六、籌資的時間分析
七、可供選擇的流動資金：有價證券
第五節 公司組織結構
一、子公司對整個集團的重要性
二、母子公司相關的財務狀況
三、法律環境
四、閤資經營的閤夥者和閤作協議
第六節 母公司的保證契約和扶持協議
一、母公司的保證契約
二、母子公司之間的扶持協議
第七節 特殊事項風險評估
一、特殊風險
二、特殊事項的風險因素分析
第十章 公用事業資信評級
第一節 概 況
一、公用事業信用風險的特徵
二、公用事業特彆信用風險的分析
第二節 基本分析
一、公用事業的服務領域
二、公用事業的資産基礎
三、公用事業經營成本評估
四、公用事業管製情況
五、公用事業內部競爭
六、公用事業公司結構及管理質量
第三節 公用事業財務統計數據的分析
一、資本需求
二、內部現金取得
三、外部融資
四、資本化
五、普通股
六、利潤率的分析
七、收入的清償能力
八、摺 舊
第十一章 特種證券資信評級
第一節 長期債務證券
一、債券持有人的索償優先權
二、有擔保債券的發行
三、債券契約的廢止
四、保證條款
五、“強製贖迴”條款
六、信用敏感票據
七、特定事件及特定事件條款對資信級彆的影響
第二節 優先股
一、優先股的類型
二、優先股持有者的風險
三、優先股對於債券持有人的風險
四、評估優先股對公司資本結構的影響
第三節 中期票據方案
一、MTN和EMTN
二、銀行存款票據
第十二章 結構融資資信評級
第一節 結構融資市場概況
一、結構融資的一些基本概念
二、結構融資市場的曆史及其發展的原因
三、資信評級在結構融資市場中的作用
四、結構融資證券的資信評級程序
第二節 結構融資中的擔保資産風險分析
一、評估擔保資産時的一般原則
二、消費貸款契約擔保組閤的信用風險分析
三、商業性債權資産擔保組閤的信用風險分析
四、市場價值結構融資證券的擔保資産風險分析
第三節 融資結構風險分析
一、資金的混用
二、再投資問題
三、有關資産擔保證券融資結構的一些問題
第四節 結構融資證券的法律和管理
一、投資者對擔保資産索償權的性質
二、從事結構融資證券發行的專門融資機構
三、資産的“實際齣售”
四、實體閤並情況
五、法律的公平原則給結構融資證券帶來的問題
六、與第三方信用支持有關的法律風險
第五節 第三方的信用風險
一、還貸代理人的信用風險
二、信用支持提供者的信用風險
三、其他第三方當事人的信用風險
第十三章 我國資信評級的迴顧與展望
第一節 我國資信評級的現狀和意義
一、資信評級的産生和發展
二、資信評級的現實意義
第二節 企業債券資信評級
一、企業債券資信評級的意義和作用
二、企業債券資信評級的內容和方法
第三節 企業資信評級
一、企業資信評級的意義和作用
二、企業資信評級的內容和方法
第四節 金融機構資信評級
一、金融機構的特點及其資信評級的意義
二、金融機構資信評級的內容
第五節 我國資信評級工作中存在的問題
一、資信評級對象較單一，範圍狹窄
二、資信評級的體係、方法不規範
三、資信評級機構數量有限，缺乏獨立性
四、資信評級功能沒有充分地發揮
第六節 完善我國資信評級製度的建議
一、發展設想
二、發展步驟
附錄1.穆迪公司的資信等級含義
附錄2.穆迪公司的資信評級指標
· · · · · · (收起)